Migros 2021 6 Aylık Bilanço Analizi / İnfo Yatırım – (16.08.2021)

migros-1.jpg
Daha Fazla Göster

KayseriTempo – Migros 2021 6 Aylık Bilanço Analizi / İnfo Yatırım – (16.08.2021)

Sektör Perakende
Bloomberg Hisse Kodu MGROS TI
Fiyat TL (15.08.2021) 37.22
52-hafta fiyat aralığı (TL) 32.14 – 51.35
Piyasa Değeri (TL mn) 6,739
Piyasa Değeri (USD mn) 789
Halk Açık Piyasa Değeri (TL mn) 3,437
Halk Açık Piyasa Değeri (USD mn) 403
Hisse Sayısı (mn) 181
Halka Açıklık Oranı (%) 51
Firma Değeri (TL mn) 10,062
Firma Değeri (USD mn) 1,179
Net Borç (TL mn) 3,323
Net Borç (USD mn) 389
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (TL mn) 61.0
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (USD mn) 7.1
3A OİH/Piyasa Değeri (%) 0.9
3A OİH/Halka Açık Piyasa Değeri (%) 1.8
3 aylık ortalama hisse fiyatı (TL) 34.1

Migros, 2021 ikinci çeyreğinde 8.306 olan beklentilerin hafif üstünde 8.415 milyon TL net satış açıkladı. Açıklanan net satış tutarı, 2021 yılı 1. Çeyreğine göre %9 artış gösterdi. 6 aylık rakamlara bakıldığında ise satışlar yıldan yıla %22 arttı.

Şirket bu çeyrekte 649 milyon TL olan beklentilerin %2 altında 636 milyon TL FAVÖK açıkladı. Açıklanan FAVÖK 2021 yılı 1. Çeyreğine göre %5 artış gösterdi. Yılın ilk yarısında ise FAVÖK %22 artış kaydetti.

Net kar 2021 yılı ikinci çeyreğinde 29,5 milyon TL olan beklentilerin altında kalarak 1,8 milyon TL olarak açıklandı. Açıklanan net kar geçen çeyreğin %99 altında gerçekleşti, bu azalışın sebebi şirketin bağlı ortalığı olan Makedonya’da faaliyet gösteren Ramstore Macedonia’nın satılmasından elde edilen gelirlerinin 1. Çeyrek finansallarına yansımasıdır. 2020 yılının birinci yarı yılında 276 milyon TL zarar açıklayan şirket, 2021 yılının birinci yarı yılında 211,3 milyon TL kar açıkladı. Artan giderler ve vergi artışı nedeniylenet karın beklentilerin altında kaldığını düşünüyoruz.

Şirketin satışları bir önceki çeyreğe göre %22, bir önceki yarı yıla göre %21 oranında artış gösterdi. Özellikle cadde mağazaları ve coronavirüs pandemisiyle artmaya başlayan online alışverişler ciroyu destekledi. Online hizmet veren mağaza sayısı 2020 yılının birinci yarı yılında 583’ken bu dönemde 826’ya yükseldi. En yaygın online satış mağazası olan Migros Sanal Market geçen yılın aynı döneminde 197 ilçeye hizmet verirken, bu dönemde 260 ilçeye çıktı.

Şirketin 2020 yılı 1. Yarıyılında 4,1 milyar TL olan borcu bu dönemde 2,8 milyar TL’ye, Net Borç FAVÖK Oranı 0,8’den 0,2’ye geriledi.

Şirket 2021 yılı beklentilerinde revizeye gitti. Satış büyümesi %15 – 18’den %18,20’ye revize edilirken, mağaza açılış hedefi 170’den 300’e, yatırım harcamaları ise 600 milyon TL’den 800 milyon TL’ye yükseltildi.

Açıklanan bilançonun hisse fiyatlaması üzerinde nötr etki yaratmasını beklerken, güçlenen marjlar ve şirketin yatırımlarını artırması neticesinde şirketi orta ve uzun vadede beğenmeye devam ediyoruz.

Kaynak: İnfo Yatırım

0
mutlu
Mutlu
0
_zg_n
Üzgün
0
sinirli
Sinirli
0
_a_rm_
Şaşırmış
0
vir_sl_
Virüslü

Tamamen Ücretsiz Olarak Bültenimize Abone Olabilirsin

Yeni haberlerden haberdar olmak için fırsatı kaçırma ve ücretsiz e-posta aboneliğini hemen başlat.

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Giriş Yap

Giriş Yap

Tempo ayrıcalıklarından yararlanmak için hemen giriş yapın veya hesap oluşturun, üstelik tamamen ücretsiz!