Günlük Hisse Yorumları / Deniz Yatırım – (16.08.2021)

sirket-raporlari-2.jpg
Daha Fazla Göster

KayseriTempo – Günlük Hisse Yorumları / Deniz Yatırım – (16.08.2021)

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY9.70
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a

 Enka İnşaat 2Ç21’de 4,670 milyon TL gelir (Konsensus: 4,178 milyon TL), 1,332 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 973 milyon TL) ve 2,046 milyon TL net kar (Konsensus: 1,094 milyon TL) açıkladı. Ciro ve marj artışı ile operasyonel taraftaki olumlu görünüme karşın, yatırım faaliyeti gelirlerinin 2Ç20’ye kıyasla azalması, net finansal giderlerin ve vergi giderinin artması sonucunda net kar rakamı yıllık bazda %14 azalış gösterdi. Bununla beraber hem operasyonel sonuçlar hem de net kar ortalama piyasa beklentisinin üzerinde oluştu. Sonuçların hisse performansına kısmi pozitif etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.

 Enka’nın Gebze’de (1.554 MW), Adapazarı’nda (777 MW) ve İzmir’de (1.523 MW) doğal gaz kombine çevrim santralleri bulunmaktadır. Toplam kurulu gücü 3.854 MW düzeyindedir. Enka, EÜAŞ ile elektrik satış anlaşmasının sonlanmasının ardından Adapazarı ve Gebze santrallerinde Şubat 2019’da, İzmir santralinde Ağustos 2019’da üretimi durdurmuştu. Mayıs ayında Adapazarı’nda, Haziran’da Gebze’de ve Temmuz’da İzmir’de üretim yeniden başladı.

 Segment bazında gelirlere bakıldığında, enerji segmenti faaliyetlerinin 2Ç21’de yeniden başlamış olması gelir büyümesini desteklerken, diğer tüm segment gelirlerinde de yıllık bazda artış görülmesi dikkat çekiyor.

 Konsolide brüt kar marjı önceki yılın aynı dönemine kıyasla 8,2 yüzde puan artarak %28,1’e yükseldi. Faaliyet giderlerinin satışlara oranının 1,4 puan azalmasına bağı olarak FAVÖK marjında da 9,3 puanlık iyileşme görüldü.

 Yatırım faaliyeti geliri 2Ç20’de 2,169 milyon TL iken 2Ç21’de 1,549 milyon TL düzeyinde kaldı. 2Ç20’de 67 milyon TL net finansal gelir yazan Şirket 2Ç21’de 61 milyon TL net finansal gider kaydetti.

 İnşaat segmentinde yapılmakta olan işlerin kalan tutarı (backlog) 2Ç21 sonu itibari ile 3,58 milyar USD seviyesindedir (2020 sonu: 3,04 milyar USD, 1Ç21 sonu: 3,32 milyar USD). Backlog’un yalnızca %2,6’sı Türkiye’de bulunmaktadır.

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY1.62
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a

 Zorlu Enerji 2Ç21’de 2,255 milyon TL satış geliri (Konsensus: 2,332 milyon TL), 580 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 651 milyon TL) ve 2 milyon TL zarar (Konsensus: 22 milyon TL net kar) açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi yalnızca iki kurum beklentisinden oluşmaktadır. Satış gelirleri ve operasyonel kar marjlarında yıllık bazda artış görülmesine karşın, finansal giderlerdeki artış sonucunda Şirket bu dönemi zararla tamamlamıştır. Bu nedenle sonuçların hisse performansı üzerinde kısmi olumsuz etki yapabileceğini düşünüyoruz.

 Mevcut durumda Zorlu Enerji’nin yurtiçinde 642,77MW, yurtdışında 348,38MW kurulu gücü bulunmaktadır.

0
mutlu
Mutlu
0
_zg_n
Üzgün
0
sinirli
Sinirli
0
_a_rm_
Şaşırmış
0
vir_sl_
Virüslü

Tamamen Ücretsiz Olarak Bültenimize Abone Olabilirsin

Yeni haberlerden haberdar olmak için fırsatı kaçırma ve ücretsiz e-posta aboneliğini hemen başlat.

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Giriş Yap

Giriş Yap

Tempo ayrıcalıklarından yararlanmak için hemen giriş yapın veya hesap oluşturun, üstelik tamamen ücretsiz!