2021 3. Çeyrek Şirket Kâr Tahminleri / Gedik Yatırım – (21.10.2021)

featured

KayseriTempo – 2021 3. Çeyrek Şirket Kâr Tahminleri / Gedik Yatırım – (21.10.2021)

Çeyreksel bazda öne çıkmasını beklediğimiz sanayi şirketleri: Yılın üçüncü çeyreğinde çelik fiyatlarındaki artış trendinin olumlu etkileri ile çelik sektörü şirketlerinin (Erdemir ve Kardemir) olumlu kar açıklamasını bekliyoruz. Tüpraş ise artan talep sayesinde marjlarda yaşanan iyileşme ile karlılığını artıracaktır. Aygaz’ın da artan satış hacmi, stok karı ve Tüpraş’ın artan olumlu katkısı ile güçlü finansallar açıklamasını bekliyoruz. Petkim de yüksek talebin ve arz problemlerinin ürün fiyatlarını desteklemesi sayesinde üçüncü çeyrekte de güçlü finansallar açıklamasını beklediğimiz şirketler içindedir. Güçlü kar ivmesi beklediğimiz diğer bir sektör de gıda perakendesi. Bim (+%20-25) ve Migros’un (+%18-20) yönetimlerinin tüm yıl için öngördükleri satış büyüme rakamlarından kaynaklanan güçlü finansallar açıklamasını beklemekteyiz. Genel olarak gıda perakende sektöründe (SOK dâhil) enflasyon üzerinde büyüme ivmesinin devam ettiğini gözlemleyebiliriz. Öte yandan, güçlü baz etkisi nedeniyle otomotiv sektörü bilançolarının genel olarak kuvvetli gelmeyeceğini düşünsek de artan üretim ve ihracat performansı sayesinde Ford Otosan’ın mali tablolarının öne çıkacağını tahmin etmekteyiz. Üçüncü çeyrekte sert yükseliş yaşanan kömür, petrokok ve elektrik fiyatları ve dolayısıyla artan üretim maliyetleri nedeniyle Akçansa ve Çimsa’nın, ve genel olarak çimento şirketlerinin kar marjlarında gerileme olduğunu tahmin etmekteyiz. Yine Otokar’ın çeyreksel karı zırhlı araç teslimatlarındaki dönemsel düşüşün marjlarda çeyreklik ve yıllık bazda baskı yaratmasını sağlayabilir. Potansiyel güçlü kar ivmelerinin Erdemir, Kardemir, Petkim, BIM, Migros, Şok, ve Aygaz hisseleri üzerinde kısmen fiyatlanmamış olduğunu düşünmekteyiz.

Özel bankaların makul karlar açıklamasını öngörüyor, Akbank ve Yapı Kredi’nin öne çıkmasını bekliyoruz. Kamu bankalarında özel bankalara nazaran daha düşük karlılık ivmesi beklerken, segmentin kar kalitesinin yükselmesi muhtemel provizyon rasyoları ile artması beklenebilir. Özel bankalarda ana temaların enflasyona endeksli tahvillerde artan getiriler, artan kredi/mevduat makasının yanında yine artan swap maliyetleri, hafif genişleyen net faiz marjları ile makul komisyon geliri büyümesi ve azalan kredi risk maliyetleri olmasını öngörüyoruz. Özel bankalar içerisinde bahsedilen tema karışımı içerisinde Akbank ve Yapı Kredi Bankası’nın öne çıkmasını bekliyoruz. Bu bağlamda yılın ilk yarısında diğer özel bankalardan daha düşük öz sermaye karlılığı açıklayan Akbank, karlılığını bu grubun seviyesine getirmesi ve 0.38 PD/DD ile dip değerleme seviyelerinde işlem görmesi nedeniyle özellikle olumlu etkilenebilir.

Rapor için tıklayın.

Kaynak: Gedik Yatırım

0
mutlu
Mutlu
1
_zg_n
Üzgün
0
sinirli
Sinirli
0
_a_rm_
Şaşırmış
0
vir_sl_
Virüslü

Tamamen Ücretsiz Olarak Bültenimize Abone Olabilirsin

Yeni haberlerden haberdar olmak için fırsatı kaçırma ve ücretsiz e-posta aboneliğini hemen başlat.

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Giriş Yap

Giriş Yap

Tempo ayrıcalıklarından yararlanmak için hemen giriş yapın veya hesap oluşturun, üstelik tamamen ücretsiz!